ISSN: 2319-7285
Dennis Osoro Maranga y Dr. Ambrose Jagongo
Después de la conocida crisis financiera de 2008, las instituciones financieras propusieron regulaciones más estrictas sobre el capital mínimo requerido para los bancos. Por lo tanto, el sector bancario de Kenia ha estado bien capitalizado en general y en una posición para respaldar a las empresas en períodos inestables. Sin embargo, el desempeño de las empresas no ha sido impresionante. El propósito principal de este estudio fue determinar el impacto de la crisis financiera mundial posterior al desempeño de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Nairobi. Los datos se obtuvieron de los manuales de la bolsa de valores de Nairobi. Se utilizaron los datos de 42 empresas no financieras del año 2009 al 2016. Las empresas financieras quedaron fuera porque están reguladas por el Banco Central de Kenia. Los datos se analizaron con SPSS versión 20.0. En el análisis factorial se utilizaron 13 ratios, obtenidos de NSE, empresas no financieras de Kenia. A partir de esta corrida de análisis factorial, la Medida Kaiser-Meyer-Oklin de adecuación muestral de 0.516 fue adecuada para el análisis factorial. Dado que cada variable mostró una comunalidad superior a 0,5 después de la extracción, ninguna de las variables se eliminó, por lo que no hubo necesidad de ejecutar el análisis factorial nuevamente. Seis factores fueron extraídos como resultado de este método. Estos seis factores explicaron el 86,435 por ciento de la varianza acumulada. El factor 1 tenía margen de beneficio neto, ROA y ROE, que se remontan a la perspectiva teórica para representar la rentabilidad. El factor 2 tiene una relación actual, una relación de deuda total a activo total y una relación de deuda total a capital total que representa la relación de solvencia y liquidez. El Factor 5 tiene DPS y una relación de pago que representan la rentabilidad, mientras que los Factores 3 y 6 tienen una relación EPS y P/E, respectivamente, que también representan la rentabilidad. El factor 4 tiene rotación de activos totales y rotación de activos fijos que representan la eficiencia de operar el negocio. Esto mostró que las razones financieras se pueden reducir utilizando el análisis factorial y, por lo tanto, evitar los problemas de multicolinealidad severa en un análisis de regresión que surge de tener muchas variables independientes. También muestra que estas muchas razones financieras tienden a explicar conceptos similares. Pero no se puede elegir uno y dejar el otro ya que cada uno tiene una determinada contribución al desempeño de las empresas. Se encontró que existe una relación estadística significativa entre el factor 2 (índice actual, margen de utilidad neta, índice Deuda total a activo total y Deuda total a Patrimonio total), y el factor 6 (índice P/E) y valor de mercado a precio en libros para la bolsa de valores de Nairobi. También se encontró que el factor 1, el factor 3, el factor 4 y el factor 5 tienen valores de p mayores que el valor de referencia de 0,01, lo que implica que no existe una relación estadísticamente significativa entre estos factores (margen de utilidad neta, ROA, ROE, EPS y DPS, tasa de pago, rotación de activos totales y rotación de activos fijos) con la relación entre el precio de mercado y el valor en libros. De la ecuación de regresión (1) anterior, los índices de rentabilidad, los índices de eficiencia operativa y los índices de dividendos tienen una relación positiva con el desempeño de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Nairobi. Sin embargo, el rendimiento por acción tuvo una relación negativa con el desempeño de las empresas que cotizan en la NSE, Kenia. Por lo tanto, este estudio contribuyó a la literatura en el sentido de que la relación entre el precio de mercado y el valor en libros y los índices de rentabilidad, los índices de eficiencia operativa y los índices de dividendos deben seguirse de cerca, ya que afectan positivamente el desempeño de las empresas durante la crisis financiera mundial posterior. Los rendimientos de las acciones y la gestión de la deuda también deben controlarse seriamente, ya que pueden tener un gran impacto en una empresa. El estudio sugiere que las empresas deben tener control sobre la relación actual, el margen de beneficio neto, la relación deuda total a activo total y deuda total a capital total para garantizar que la empresa esté en el camino del desempeño positivo. También deben controlar su política de dividendos y asegurarse de que los precios de sus acciones no estén sobrevaluados, ya que esto puede tener un efecto negativo en el desempeño de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Nairobi.