Revista de operaciones bursátiles y de divisas
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abstracto

¿Qué tan importantes son los shocks financieros para el ciclo económico canadiense?

Shin-Ichi Nishiyama

En este documento, investigamos la importancia de los shocks financieros para el ciclo económico canadiense empleando el marco DSGE de fricción financiera siguiendo a Bernanke, Gertler y Gilchrist con una extensión de una característica de economía pequeña y abierta. En particular, exploramos la importancia de un shock de prima financiera externa y un shock de patrimonio neto agregado. Para identificar los shocks financieros en el modelo, utilizamos datos financieros para estimar nuestro modelo. Nuestros resultados de la descomposición de la varianza mostraron que el shock de la prima financiera externa representó alrededor del 7,5 % y el shock del patrimonio neto agregado representó aproximadamente el 5,6 % de la varianza de la inversión fija comercial en Canadá. Además, nuestros resultados de descomposición histórica y la suavización de las diversas variables financieras mostraron que los datos sobre el índice de apalancamiento corporativo son particularmente útiles para identificar los shocks financieros en el modelo. Finalmente, cuando los shocks financieros estaban presentes en el modelo, la importancia relativa del shock tecnológico específico de la inversión se redujo sustancialmente y representó solo el 17 % de la varianza de la inversión fija empresarial, mucho menor que los resultados informados en el modelo anterior. estudios empíricos.