Revista de operaciones bursátiles y de divisas
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abstracto

¿Las sorpresas de noticias macro de los EE. UU. afectan la volatilidad implícita de Forex? La evidencia del yen japonés en 1997-2015

Michael CS Wong y Wei Li

Este artículo investiga el efecto de nueve anuncios macroeconómicos programados de EE. UU. sobre la volatilidad implícita y los rendimientos del yen japonés. Los hallazgos muestran que los efectos más significativos de las sorpresas de noticias macro sobre la volatilidad implícita se concentran en 1997-2006. Estos efectos se vuelven más débiles o insignificantes en períodos posteriores, a saber, 2005-2012 y 2012-2015. Dichos resultados sugieren que los resultados anteriores sobre el modelado del efecto de la sorpresa de noticias macro sobre la volatilidad del mercado de divisas pueden no ser válidos hoy. El documento también identifica que las sorpresas negativas en el PIB resultan consistentemente en un aumento de la volatilidad implícita. Cuando hay una sorpresa severamente negativa en el anuncio del PIB, la volatilidad implícita muestra un patrón de reacción exagerada en la fecha del anuncio y reversión en la siguiente fecha posterior.