Revista de operaciones bursátiles y de divisas
Acceso abierto

abstracto

Inversión corporativa: Contabilización de propensiones alternativas

Joseph PO y Shanhong Wu

Investigamos si la evidencia anterior de la debilidad de la relación q de Tobin para explicar la variación en la inversión de gastos de capital proviene de ignorar la I+D como una inversión alternativa. Desarrollamos y probamos modelos q modificados que dan cuenta de empresas individuales’ propensiones ex ante a realizar estos tipos alternativos de inversión. La estructura de estos modelos conduce naturalmente a nuestro uso de la metodología de regresión de propensión en las pruebas empíricas. Usando datos sobre las empresas de EE. UU. para 1974-2008, nuestro enfoque brinda un apoyo fuerte y sólido para la teoría q. También encontramos evidencia de la influencia de las restricciones financieras en la inversión.